ㅁ [이슈] 기대 인플레이션이 상승하는 가운데 7월 미 물가지표들이 강세로 나타나면서 저물가
    기조의 변화 여부와 금리 등에 미칠 영향 주목

ㅁ [평가] 디스인플레이션(물가상승률의 하락) 압력을 완화하기 위한 연준의 정책이 효과를
    거두면서 디플레이션(마이너스 물가) 위험은 축소되었지만 인플레이션(물가수준의 지속적
    상승)을 우려할 단계는 아니라는 시각이 대부분(Citi, GS, JPM 등)

ㅁ [전망] 향후 수개월간 기저효과 등에 따른 물가반등세가 이어지더라도 중기적으로
    인플레이션 위험이 부각될 여지는 제한적이며 디스인플레이션 지속에 무게
    ㅇ (단기: ~`20년) 기저효과, 재고증가 등으로 리플레이션이 이어질 소지(Citi)
    ㅇ (중기: ~`21년) 인플레이션 위험 부각보다는 디스인플레이션 지속 가능성에 무게(JPM)
    ㅇ (장기: `21년~) 금융위기 이후의 저물가, 저성장 기조의 재연 가능성. 일각에서는 물가불안에
        대한 선제적 대응 실패에 따른 스태그플레이션 우려 제기(BL)

ㅁ [시사점] 최근 물가지표 반등 불구 <디스인플레이션 → 인플레이션>으로의 추세적 변화를
    우려할 단계는 아니지만 기대 인플레 상승세 지속시 금리 하향안정이 어려워지고 시장
    변동성이 확대될 수 있음에 유의