ㅁ [이슈] 4.26일 Republic First Bancorp이 폐쇄되면서 1년여 전 발생한 중소은행 불안이
       아직 진행 중임을 시사. 이에 `24.1분기 중소은행 실적 결과와 향후 전망을 점검

ㅁ [결과] 26개 중소은행들은 예금비용 상승에 따른 순이자이익(NII) 감소 영향으로 순이익이
      전년동기 대비 24% 감소(중간값 기준). 상업용부동산(CRE) 위험도 지속되면서 수익 하방압력
      으로 작용. 한편 일부 은행들은 수수료 수입이 확대되면서 실적 악화를 일부 상쇄
          ㅇ (NII 감소) 예금금리 상승 및 당좌예금(non-interest bearing deposits) 축소로 예금비용이
                 확대되면서 1분기 NII가 전년동기 대비 9% 감소
          ㅇ (CRE 위험 지속) CRE(Commercial Real Estate) 익스포저가 큰 은행들이 대손충당금
                 적립을 확대 (Valley National +376%, WaFd +357%등). 일부 은행들은 오피스 대출에서
                 상각손실이 발생
          ㅇ (NII 가이던스는 유지) 투자자들의 최대 관심사였던 `24년 NII 가이던스는 정책금리 인하
                 기대 후퇴에도 불구하고 대다수 은행에서 유지

ㅁ [전망] 올해 상반기 중에는 예금비용이, 하반기로 갈수록 신용비용 증대가 중소은행들의
       실적을 압박할 것으로 예상. 특히 연준의 정책금리 경로가 하반기 실적 회복의 최대 관건
          ㅇ (상반기 예금비용 상승 지속) 2분기까지 예금비용 상승이 NII 하방압력으로 작용할 전망.
                 하반기 중 연준이 정책금리를 인하할 경우 예금비용 부담이 줄어들겠지만 당좌예금 축소 추세,
                 고객들의 고금리 선호 등을 고려하면 대폭 개선은 어려울 가능성 
          ㅇ (신용비용이 점차 부각될 소지) 오피스 및 멀티패밀리 대출을 중심으로 자산상각 및
                  충당금 적립 확대가 예상. 다만, 은행들의 리스크 관리 강화로 시스템 위기 가능성은 제한적 
          ㅇ (연준 정책금리 경로가 관건) 금리 인하 지연 시 △대출수요 회복 부진 △예금경쟁 격화
                 △CRE 대출 위험 △증권 미실현손실 부담이 은행의 실적 반등을 저해할 우려

ㅁ [시사점] 중소은행 불안을 자극할 수 있는 위험요인들이 여전히 남아있는 가운데 충격에 취약한
       일부 중소은행들의 예금이탈 및 폐쇄가 이어질 수 있음에 유의. 연준이 재할인창구 제도 개선을
       통해 은행들의 위기대응 능력을 강화할 수 있을지도 주목