ㅁ [동향] 외국인은 금년중 국내 상장주식에 대해 강한 매수 기조를 지속해오다 6월 이후
      매수세가 둔화되면서 수급 변동성이 다소 확대 
          ㅇ 외국인 투자자는 1~5월 중 국내 주식을 11.7조원 순매수했으나, 6~8월에는
                1.6조원 순매도 전환. 코스피 등락률도 대체로 외국인 주식자금 향방에 연동
                (1~5월 +15%, 6~8월 -1%)
            * 6~8월 주요 신흥국(인도 제외)에서도 외국인 자금이 유출(대만 -69억달러,
               중국 -37억달러 등). 중국에서는 8월 외국인 주식자금이 월간 최대 규모
               (-123억달러)로 유출
          ㅇ 8월말 이후로는 중국 경기 부양 기대, 미국 경제 연착륙 전망 등이 강화되면서
                국내 증시에 외국인 투자자금이 재유입(8.28~9.5일 +1.3조원, 연중 +10.9조원)

ㅁ [주요 특징] 최근 ▲중국 불안과 신흥국 선호 감소 등으로 패시브 투자자금 유입 둔화
      ▲액티브 투자자금의 주력 수출업종(반도체, 자동차 등) 매수 기조 지속 ▲리테일 투자
      쏠림 업종에 대한 종목별 대응 차별화 등이 외국인 투자의 주요 특징
          ㅇ 신흥국 자산 선호 약화 : 연초 신흥국 경제 회복 기대로 패시브펀드 자금이 강한
                유입세 를 보였으나, 최근 중국 경제 불안 여파로 우리나라를 포함하여 신흥국
                전반에 대한 투자심리가 위축^*
                * 신흥국 GEM(Global emerging market) 펀드에서는 6월 이후 16억달러가 순유출.
                    주요 신흥국 ETF(IMEG, EEM 등) 에서도 11.2억달러 순유출(EPFR, Bloomberg)
          ㅇ 수출주 매수 지속 : 외국인은 반도체 업황의 저점 통과 인식과 AI용 반도체
                성장, 완성차 판매 호조 전망 등으로 주요 수출주를 순매수 중.
                다만, 1~5월 대비 유입 규모는 감소
          ㅇ 리테일 투자쏠림 대응 : 2차전지 주가 오버슈팅 시 외국인은 코스피 시장에서
               관련 종목을 대규모 순매도한 반면, 코스닥 시장에서는 숏버커링 등으로
               대규모 순매수

ㅁ [평가] 향후 중국경제 불안 해소와 신흥국 선호 재개가 뚜렷해지기 전까지는
       국내 주식시장 업종 전반에 대한 외국인의 대규모 수급 개선보다는 특정 업종에
       대한 제한적 선호 현상이 지속될 가능성
          ㅇ 외국인 투자자금은 그간의 투자 패턴 등을 고려할 때 선진국 경제와의
                 연계성이 높거나, 과거 외국인 자금 유출폭이 컸던 반도체 등 특정 업종에
                 집중될 소지