ㅁ [이슈] `22년 들어 일본 생명보험사(이하 ‘생보사’)들이 해외채권을 대규모 매도한 반면 일본
    국채 매입을 확대하는 등 보유자산 투자 배분에 변화

ㅁ [배경] 금년 ▲일본 투자자들의 환헷지 비용이 급등하면서 해외채권 투자 수익이 크게 감소한
    가운데 ▲일본 국채 투자의 상대적 안정성이 부각

ㅁ [전망 및 시사점] 최근 일본은행의 수익률곡선 통제정책(YCC) 조정 등으로 일본 생보사들의
    자국국채 선호가 강화되면서 향후 엔화 추가 강세압력으로 작용할 가능성