ㅁ [이슈] 최근 주요 하이퍼스케일러 4개사가 분기 실적을 발표함에 따라 AI 관련 영업 실적 및 투자 계획 등을 점검
ㅁ [내용] 하이퍼스케일러는 AI B2B 수요 기반의 클라우드 실적 호조세가 지속되는 가운데 공격적인 CapEx 집행(전년비 +87%)으로 인해 4개사 합산 잉여현금흐름(FCF)이 2분기 들어 적자로 전환. 연간 컨센서스도 CapEx 상향 및 FCF 하향 조정 추세가 지속
ㅁ [평가] 하이퍼스케일러의 AI 투자 확대 기조가 이어지면서 향후 현금흐름 둔화 및 재무적 부담이 가중될 것으로 예상. 다만, 이들 기업들의 견조한 자본지출 전망을 바탕으로 AI 밸류체인 전반에 대한 실적 성장 기대는 당분간 유지될 가능성
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