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해외시각

토큰화 머니마켓펀드 부상과 잠재 리스크
#토큰 #MMF #스테이블코인
고재우 2026.01.28

조회수 205

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ㅁ [현황] 토큰화 머니마켓펀드(토큰화 MMF)는 머니마켓펀드을 블록체인 분산원장 기반 토큰으로 구현한 금융상품으로, 최근 자산운용사의 참여 확대 속에 빠르게 부상
ㅇ 토큰화 MMF는 블록체인을 활용한 디지털화로 거래 및 정산 흐름을 단순화해 운용 효율성, 결제 처리, 유동성 관리 등이 개선된다는 장점이 있음

ㅁ [리스크] 토큰화 MMF는 상기의 장점에도 불구하고 결제 시점의 불일치로 인해 환매가 특정 시점에 집중될 경우 기초자산과의 스프레드가 크게 확대될 수 있으며, 타 위험자산과의 연계성으로 인해 외부 충격에 민감하게 반응할 수 있다는 취약성이 존재

ㅁ [시사점] 토큰화 MMF는 블록체인의 운영상 이점을 활용할 수 있으나, 시장 스트레스 시 투자자들이 동시다발로 환매에 나서는 ‘런’이 발생 가능. 이 과정에서 기초자산 매각이 수반되면서 전통 금융시장에서도 유동성 위축이 나타날 수 있음에 유의
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작성자

고재우

조기경보부

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