ㅁ [동향] 美 트럼프 행정부의 자동차 관세, 재무부의 환율보고서 발표 등 무역ㆍ환율
    이벤트가 예정된 가운데 이러한 갈등의 원인인 글로벌 경상수지 불균형 현황을 점검
    ㅇ 지난해 철강ㆍ알루미늄 및 對中 수입에 고율관세를 부과했음에도 불구 경상수지 적자가
         GDP 대비 2.3% 내외에서 축소되지 않고 있어 이를 해결하기 위한 대외 견제가 예견되는 상황
     ㅇ 최근 미국이 주요 교역국들과 벌이고 있는 협상(무역확장법 232조)에서 환율 조항이 중요하게
         다뤄지고 있는 바, 대외 환율 압박의 근거로 활용할 수 있는 환율보고서에도 주목할 필요
 
ㅁ [국별 현황] 멕시코ㆍ캐나다ㆍ일본ㆍ독일ㆍ한국ㆍ중국 등이 자동차 부문에 있어서도
    주요 對美 수출국. 이중 독일은 관련된 전 분야에서 미국의 견제를 받을 만한 상태

      ㅇ 멕ㆍ캐 : 각각 1ㆍ2위 對美 자동차 수출국이지만, 경상수지가 적자이고 `18.10월 미국과 환율
          조항을 포함한 새 무역협정(USMCA)을 체결한 만큼 자동차 관세 면제 가능성이 가장 높은 편
      ㅇ 일본 : USMCA 제외 시 최대 對美 자동차 수출국. 다만 美 재무부로부터 경상수지 구조 측면
          에서 우호적 평가를 받아왔으며 자동차 관세 관련해서도 타협의 여지가 적지 않은 편
      ㅇ 독일 : `11년 이래 글로벌 경상수지 불균형의 최대 원인이 되고 있으며 對美 상품수지 흑자
          ($682.5억) 및 자동차 수출 규모도 크기 때문에 미국이 가장 강하게 압박을 시도할 전망
      ㅇ 한국 : 경상수지 흑자(`16년 7.9% → `18년 4.7%), 對美 상품수지 흑자($276억 → $179억),
          자동차 수출($253억 → $227억)이 모두 줄어들고 있는 점은 타협의 긍정적 대목
      ㅇ 중국 : 경상수지 흑자가 거의 균형까지 줄어들었지만(`18년 GDP의 0.4%) 對美 상품수지 흑자는
          오히려 더 늘어나(`17년 $3,756억 → `18년 $4,192억) 미국의 전방위적 압박이 계속될 전망

ㅁ [평가] 미국이 자동차 수입에 고율 관세를 전면적으로 장기간 부과할 가능성은 크지 
    않으나, 부과 시 그 파급력이 크기 때문에 당분간 주요 위험요인으로 인식할 필요
    ㅇ 미국 입장에서도 자동차 관세 부과 시 경제ㆍ정치ㆍ금융시장 안정 측면에서 많은 위험이 뒤따를
        것으로 예상되므로 관세 부과를 강행하기 어려운 상황(주요 IB, “No Tariff” 가능성 60%)
    ㅇ 이에 따라 자동차 관세 위협은 對EUㆍ日 무역협상의 레버리지 도구로 활용될 것으로 예상.
        다만, 협상이 길어질 경우 ‘불확실성 지속’으로 경기둔화가 심화할 소지